杭州电商展
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在双十一的硝烟尚未散去之时,北京时间11月12日,国内电商三巨头之一拼多多发布了其第三季度财报,交出了远超市场预期的成绩单。

本季财报释放的诸多信息中,最为市场瞩目的莫过于首度实现盈利,且多个指标增长强劲。财报显示:

拼多多第三季度营收142.1亿元,高于市场预期122.05亿元,去年同期75.14亿元。

非美国通用会计准则(NON-GAAP)下,拼多多净利润为4.664亿元。

截至今年9月底,平台年活跃买家数达7.313亿。相较于2019年同期的5.363亿同比增长36%,一年增长了1.95亿,其中,第三季度单季增长4810万。

截至今年9月底的前12个月平台交易额(GMV)达14576亿元,同比增长73%。

市场对于拼多多的此份财报表达了充分认可,北京时间11月12日晚,拼多多盘前涨幅超23%。截止收盘,拼多多股价大涨20.4%,134.21美元,总市值达1607亿美元。市场的热情主要源于:财报数字显示出,电商新贵拼多多不仅实现了规模上的持续增长,还显示出了自身模式的长期可持续性。

值得注意的是,这也是今年7月份新上任的拼多多CEO陈磊期内首份成绩单。今年7月,拼多多宣布组织升级,公司创始人、董事长黄峥通过致全员信的方式宣布,经董事会批准公司原CTO陈磊将出任首席执行官,黄峥则继续担任董事长。

首次季度盈利后 拼多多为何要发力农产品?

陈磊

在公司组织架构调整、高管变阵的关键时刻,与已经取得的成绩相比,对拼多多更应关注的问题是:它接下来会往何处去。

拆解增长密码

除了各项亮眼数据外,拼多多Q3财报还隐藏了哪些信息,需要一一拆解。

本季度,拼多多取得营业收入142.1亿元人民币,同比大幅增长89%,远高于市场预期的122.05亿元人民币。公司也历史性的首次取得盈利,Non-GAAP下归属于普通股股东净利润4.66亿元人民币,远高于去年同期的净亏损16.6亿元人民币。

营收方面,本季度拼多多取得营业收入142.1亿元人民币,同比增长89%,其中在线营销服务收入为128.8亿元人民币,占比超过90.6%;同时,得益于公司商品交易金额的快速增长,本季度交易佣金收入也达到历史新高的13.32亿元人民币。

另外,本季度拼多多过去12个月交易金额(GMV)达到1.46万亿元人民币,同比增长73%,公司收入同比增速高于GMV的同比增速,这意味着公司在整体货币化效率方面处于持续提升状态。

首次季度盈利后 拼多多为何要发力农产品?

拼多多主站GMV和收入的快速增长,主要得益于平台用户数量及单用户交易金额的同步增长。

本季度,拼多多月活跃用户数达到6.43亿,较上个季度净增加7460万;而过去12个月活跃买家数量达到7.31亿,较上个月环比净增4810万,这一数据较阿里系淘宝和天猫总活跃交易买家数仅相差2000万左右。

在用户基数快速扩大的同时,平台用户自身的质量及对平台的认可程度也在持续提升。截至三季度,拼多多单活跃买家平均消费金额已达到1993.1元,同样呈现持续上升趋势。

首次季度盈利后 拼多多为何要发力农产品?

盈利能力方面,拼多多在本季度迎来了历史上首次单季度盈利,公司Non-GAAP下实现归属于普通股股东净利润4.66亿元人民币,净利润率为3.3%,公司在今年持续优化盈利水平效果明显。

毛利方面,拼多多本季度实现毛利润109.5亿元人民币,同比增长92.8%,高于公司收入整体增速;毛利率为77.1%,在过去两年保持稳定。

首次季度盈利后 拼多多为何要发力农产品?

除了稳定的毛利水平外,拼多多本季度取得盈利的另一大功臣是不断提升的经营效率。

尽管在平台不断加码补贴用户的大背景下,本季度公司销售及市场费用超过100亿元人民币,达到100.7亿元人民币,实现真正意义上的单季度“百亿补贴”,但公司整体的经营费用率达到近两年最低的86.2%,这也充分说明拼多多在持续放出补贴的同时,平台整体变现效率在不断提升。而这也说明公司的百亿补贴战略目前已经能够实现正向循环(产出效率高于投入效率)。

首次季度盈利后 拼多多为何要发力农产品?

现金方面,公司本季度经营活动现金流量净额为83.22亿元人民币,同时公司截止三季度末现金储备高达455.75亿元人民币。

这也就意味着公司在拥有充足弹药的同时,自身仍然具备强劲的自我造血能力。





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